Chaque fondateur qui vous présente son projet mérite un feedback. Tout le monde n'en reçoit pas.
La réalité est brutale : la plupart des investisseurs refusent plus de 99 % des transactions qu'ils examinent. Cela représente des milliers de fondateurs chaque année qui repartent avec rien de plus qu'un poli « ce n'est pas adapté » ou, pire, qui sont ignorés complètement.
Nous pensons que c'est une occasion manquée, pour les investisseurs, pour les fondateurs et pour l'écosystème.
Pourquoi le Feedback Est Important (Même Quand Vous Refusez)
Pour les fondateurs : Un « non » clair et motivé est infiniment plus utile que le silence. Cela les aide à itérer, à pivoter ou à redoubler d'efforts sur les bonnes choses.
Pour les investisseurs : Un feedback réfléchi renforce la réputation. Les fondateurs en parlent. Ceux que vous refusez aujourd'hui pourraient être les réussites exceptionnelles auxquelles vous voudrez avoir accès demain.
Pour l'écosystème : Un meilleur feedback = une itération plus rapide = des entreprises plus fortes = un meilleur flux de transactions pour tout le monde.
Le Problème Avec la Plupart des Feedbacks
La plupart des feedbacks d'investisseurs tombent dans quelques pièges :
1. Trop Vague
« Nous ne sommes pas emballés par le marché » ne dit rien d'exploitable aux fondateurs. Quel marché ? Pourquoi ? Qu'est-ce qui vous ferait changer d'avis ?
2. Trop Tardif
Un feedback trois mois après une présentation est inutile. L'entreprise est passée à autre chose. Le contexte est perdu.
3. Trop Subjectif
« Je n'ai pas accroché avec l'équipe » est honnête, mais inutile. Quoi précisément ? Style de communication ? Expertise dans le domaine ? Potentiel d'apprentissage ?
4. Trop Générique
Les modèles de rejet copier-coller gaspillent le temps de tout le monde. Si vous ne pouvez pas donner de feedback spécifique, au moins dites-le honnêtement.
Un Cadre Pour un Feedback Utile
Voici comment nous structurons le feedback chez Athanor, que ce soit par le biais de nos rapports générés par l'IA ou des expertises humaines :
Commencez Par Ce Qui Fonctionne
Chaque entreprise a des forces. Commencez par elles. Il ne s'agit pas d'être gentil, il s'agit d'être précis. Les fondateurs doivent savoir ce qu'il faut protéger, pas seulement ce qu'il faut réparer.
Soyez Spécifique Sur Les Préoccupations
Ne dites pas : « Le marché semble petit. »
Dites : « D'après notre analyse, le TAM semble être de $X, ce qui est inférieur à notre seuil de $Y. Voici les données que nous avons examinées. Si vous avez des chiffres différents ou une perspective différente sur l'expansion du marché, nous serions intéressés à les voir. »
Séparez Les Faits Des Opinions
Faits : « Votre taux d'utilisation de trésorerie de $X/mois vous donne Y mois de marge de manœuvre. »
Opinions : « Nous pensons que c'est serré pour votre stade actuel, mais d'autres pourraient ne pas être d'accord. »
Proposez une Voie à Suivre (Si Possible)
S'il y a quelque chose qui changerait votre avis, dites-le :
- « Si vous atteignez $X d'ARR, nous voudrions reprendre contact. »
- « Si vous pouvez montrer une fidélisation de la clientèle supérieure à Y %, cela devient plus intéressant. »
- « Nous serions plus enthousiastes si vous aviez un cofondateur technique. »
Bouclez la Boucle
Dites aux fondateurs ce qui se passe ensuite. Allez-vous faire un suivi ? Doivent-ils vous recontacter ? S'agit-il d'un refus permanent ou d'un « pas maintenant » ?
Comment Athanor Automatise un Meilleur Feedback
Nos rapports GemScore sont conçus pour fournir aux fondateurs un feedback utile par défaut :
Notation structurée : Chaque rapport décompose l'idée selon plusieurs dimensions (marché, équipe, traction, caractère défendable). Les fondateurs voient exactement où ils sont forts et où ils sont faibles.
Chaînes de preuves : Chaque score renvoie à des points de données spécifiques. Les fondateurs peuvent retracer le raisonnement, pas seulement voir la conclusion.
Lacunes exploitables : Les rapports mettent en évidence les informations manquantes, les éléments qui, s'ils étaient fournis, modifieraient l'évaluation.
Contexte de comparaison : Dans la mesure du possible, nous montrons comment les idées se comparent à des références ou à des entreprises similaires.
La Couche Humaine
Le feedback généré par l'IA est une base. Pour des informations plus approfondies, notre Conseil des conseillers (CoA) et experts invités ajoutent :
- La reconnaissance de schémas basée sur des années d'expérience en tant qu'opérateur/investisseur
- Un contexte spécifique au réseau (« Je connais ce marché, voici ce que vous manquez »)
- Des facteurs immatériels que l'IA ne peut pas évaluer (la détermination du fondateur, la dynamique d'équipe, l'intuition du timing)
La combinaison (une analyse structurée par l'IA plus un jugement humain calibré) donne aux fondateurs l'image la plus complète possible.
Ce Que Nous Demandons Aux Fondateurs
Le feedback est une voie à double sens. Pour obtenir un bon feedback, les fondateurs doivent :
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Être précis sur ce que vous voulez : Des « réflexions générales » incitent à des réponses vagues. « Quel est le plus grand trou dans notre stratégie de commercialisation ? » incite à des réponses utiles.
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Ne discutez pas sur le moment : Le feedback est une donnée. Collectez-la, traitez-la plus tard, puis décidez ce qu'il faut faire.
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Faites un suivi sur ce que vous avez changé : Si un feedback a conduit à un pivot ou à une amélioration, faites-le savoir à la personne. Cela renforce la relation et l'incite à donner de meilleurs feedbacks à l'avenir.
L'essentiel
Chaque fondateur mérite de savoir pourquoi il a reçu un « non ». Chaque investisseur a intérêt à bien formuler son feedback. Et l'écosystème se renforce lorsque nous traitons le feedback comme une fonctionnalité, et non comme une réflexion après coup.
Chez Athanor, nous construisons l'infrastructure pour que le feedback structuré et exploitable devienne la norme, et non l'exception.
Vous voulez voir comment GemScore structure le feedback pour votre idée ? Commencez ou explorez un exemple de rapport.
